中新經緯11月6日電 10月30日，水井坊發(fā)布其2024年度第三季度報告。報告顯示，公司在前三季度實現(xiàn)了營業(yè)收入和利潤的雙增長，其中營業(yè)收入達到37.88億元，同比增長5.56%；凈利潤達11.25億元，同比增長10.03%。這一成績標志著水井坊連續(xù)三個季度維持住了穩(wěn)健的增長態(tài)勢。

　　在營收、利潤雙增長背后，有哪些策略在支撐？

　　穩(wěn)健增長：穿越行業(yè)周期的良方

　　拉長時間看，近三年來，白酒行業(yè)確實經歷了一些較大的起伏波動。波動不僅體現(xiàn)在行業(yè)整體的增長放緩和分化加劇上，也體現(xiàn)在各個企業(yè)之間業(yè)績的顯著差異上。

　　時間回到2023年，市場庫存高企、動銷緩慢、消費下行、競爭內卷等問題接踵而至，白酒行業(yè)已然從增量發(fā)展進入到存量競爭時代。然而在一季度，水井坊主動將公司主要任務設定為“降低社會庫存、穩(wěn)定價值鏈”。彼時，主動減少的出貨量，確實讓水井坊的業(yè)績出現(xiàn)了明顯下滑。

　　但此刻再回頭看，這個主動行為實際上為水井坊避免了在當前周期下的下跌�！柏撛鲩L不是洪水猛獸”，業(yè)內媒體分析稱，“一些企業(yè)選擇主動去除泡沫，以更好的狀態(tài)面對未來發(fā)展。”水井坊便是如此。之后，主動降庫存的策略被印證取得了顯著的效果，渠道庫存水平成功降低，經銷商庫存回到健康水平，門店庫存也顯著減少并恢復正常。

　　更直接的效果體現(xiàn)在銷量上，水井坊在2023年二季度就重返增長態(tài)勢，營收和凈利潤均實現(xiàn)同比增長；三季度更是實現(xiàn)了營收和利潤的雙位數(shù)增長，業(yè)績達成預期目標。

　　進入2024年，白酒行業(yè)整體承壓、業(yè)績分化愈加明顯。一方面，根據(jù)公開發(fā)布的信息，2024年前三季度，業(yè)內上市公司整體業(yè)績增速有所放緩，部分龍頭企業(yè)的營收增速降至個位數(shù)，顯示出行業(yè)仍處于深度調整期；另一方面，頭部企業(yè)還能“勉強”增長，但一些區(qū)域性酒企、二三線品牌由于品牌影響力有限、渠道拓展困難等原因，面臨較大的業(yè)績壓力甚至是負增長。

　　這種情況下，根據(jù)水井坊今年一、二季度報告與中報，其營收與凈利潤增速分別為9.38%、16.82%；16.62%、29.60%；12.57%、19.55%，增長正在穩(wěn)步發(fā)生。再結合三季報發(fā)布的前三季度累計同類別數(shù)據(jù)(營業(yè)收入37.88億元，同比增長5.56%；歸母凈利潤為11.25億元，同比增長10.03%)來看，盡管增速有所放緩，但仍保持了穩(wěn)定的增長態(tài)勢，這在當下的市場環(huán)境下顯得十分可貴。

　　從產品維度，水井坊歷經多年發(fā)展已經形成了廣泛的產品布局，覆蓋了多個價格帶和消費層次。中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2024中國白酒市場中期研究報告》發(fā)現(xiàn)，2024年上半年，白酒市場經銷商、零售商反饋市場動銷最好的前三價格帶分別為“300-500元”“100-300元”及“100元以下”。而水井坊的核心策略產品大多落在前兩個價格帶，并且在持續(xù)增長。

　　財報數(shù)據(jù)顯示，期內，水井坊高檔白酒同比增長了1.39%至34.57億元；核心大單品臻釀八號基本盤穩(wěn)健，占比達70%。在第三季度業(yè)績說明會上，水井坊管理層也明確，以八號為代表的核心產品增長勢頭良好，是水井坊的核心增長驅動力。

　　消費下探，中檔白酒市場需求增加，成長動力十足，水井坊將更多注意力集中到承接大眾市場需求的天號陳。報告顯示，2024年前三季度，水井坊中檔白酒營收達1.96億元，同比增長41.05%。得益于水井坊針對天號陳產品的市場策略調整，期內，天號陳的整體收入增速明顯，同比高增87.15%。

　　分渠道來看，報告顯示，水井坊批發(fā)代理渠道2024年前三季度的總營收為33.24億元，同比增長3.12%；新渠道營收為3.28億元，同比增長1.12%。盡管增速有所不同，但二者皆實現(xiàn)了營收的同比增長，反映出批發(fā)代理渠道作為公司傳統(tǒng)的銷售主力軍，繼續(xù)保持了較高的市場滲透率和穩(wěn)定增長；而新渠道則作為公司拓展市場、提升品牌影響力的重要途徑，也在逐步發(fā)展壯大。

　　依托國際化銷售渠道優(yōu)勢，水井坊在海外市場上也傳來好消息：前三季度海外銷售金額約5100萬，同比增長65%，已超過去年全年的海外銷售總額，表明公司在國際市場上開拓成效顯著，發(fā)展勢頭良好。

　　管理層還表示，水井坊海外市場有進一步的拓展計劃，將攜手合作伙伴在一些國家策劃實施契合當?shù)叵�費習慣的銷售策略與營銷方案；并且透露了相關具體動作，如通過真露集團拓展水井坊在韓國的分銷、由公司海外銷售的重要合作伙伴帝亞吉歐負責產品在免稅區(qū)域的銷售與運營等。

　　策略引領：多維度布局驅動增長

　　行業(yè)調整期內，誰更有可能實現(xiàn)破局？業(yè)內分析將答案指向在產品結構、渠道深耕等方面有想法、有表現(xiàn)的企業(yè)。水井坊又是如何堅持自有節(jié)奏并使表現(xiàn)“符合預期”的？從市場表現(xiàn)和財報數(shù)據(jù)來看，主要分為三點：貼近消費需求、提升精細化管理水平、堅持長期主義戰(zhàn)略。

　　長久以來，酒不僅僅是一個產品，它被賦予了更多情感層面的意義，當下這種認知趨勢更甚。對于白酒企業(yè)而言，品牌價值與個人情感的鏈接是提升消費者忠誠度的關鍵。因此水井坊不僅在產品質量上精益求精，更積極在品牌塑造上下功夫。

　　管理層表示，經過市場調研，水井坊發(fā)現(xiàn)越來越多的消費者重視體驗，尤其是與文化自信和創(chuàng)新相關的體驗。公司希望通過贊助重要的藝術活動和體育賽事，激活和擴大消費圈層、持續(xù)培育消費者和意見領袖、提升終端動銷。所以水井坊期內加大了消費端促銷力度和品牌價值傳遞，邀請鄧亞萍、馬龍、許昕等名將與消費者互動，更好地觸達核心消費群體，有效強化品牌知名度。

　　在消費場景方面，水井坊也注意到了隨著消費者生活方式的多樣化，新的消費場景正在不斷涌現(xiàn)。為了抓住這些新的機遇，水井坊積極拓展非傳統(tǒng)宴席消費場景，如贊助張學友60+巡回演唱會，著力打造社交化場景，賦予情緒價值。此外，還大力推動核心市場和空白區(qū)域的發(fā)展：一面通過深化渠道布局、優(yōu)化產品結構、提升品牌影響力等措施，進一步鞏固在核心市場的地位；一面通過市場調研、精準定位、特色營銷等手段，在空白區(qū)域開拓新的市場空間。

　　水井坊的精細化管理，與品牌價值和消費場景的雙重升級并進。

　　有研究顯示，今年以來，以四五線城市、縣城及鄉(xiāng)鎮(zhèn)為主體構成的下沉市場，正逐步崛起為線下渠道酒商的新興增長引擎。水井坊推行的“百城管理”核心策略，專注于重點城市和區(qū)縣的運營與發(fā)展，使得水井坊能夠更精準地把握市場需求，提升了品牌在這些核心區(qū)域的知名度和影響力；同時，銷售管理效率的優(yōu)化，也意味著成本的降低和效益的提升，為公司的長期發(fā)展奠定了堅實基礎。此外，公司對于線下跨區(qū)域管理BC聯(lián)動異地掃碼系統(tǒng)的管理也在同步進行。

　　以動銷拉動為核心，水井坊也已經舉辦了過萬場消費者活動，覆蓋十余萬人次，進一步強化了消費者培育能力。在坊主節(jié)活動期間，水井坊的品牌曝光量達到了3億多次，并通過“坊客有禮”平臺實現(xiàn)了七十多萬的新客注冊與老客煥活，為品牌帶來了顯著的客戶增長與活躍度提升。

　　據(jù)介紹，水井坊的經營理念是“與時間為友”，這本身就藏著長期主義概念。秉持長期主義戰(zhàn)略，水井坊著眼于企業(yè)長期戰(zhàn)略發(fā)展的需求，布局優(yōu)質產能建設。公司不僅完成了水井坊博物館的升級改造工程，為品牌文化的傳承與展示提供了更加生動的平臺，還積極致力于推進環(huán)境、社會及治理的發(fā)展，在MSCI(明晟)近期的ESG評級中級別被調升至“BBB”。

　　在優(yōu)質產能建設方面，水井坊穩(wěn)步推進邛崍全產業(yè)鏈基地項目的建設。據(jù)了解，一期項目已順利完成并投入運營，二期項目也正在推進中，建成投產后將有效提升公司白酒的優(yōu)質產能，為公司的長期發(fā)展注入強勁動力。

　　以今年前三季度37.88億元的營收為基準，與之接近的同期營收出現(xiàn)在2022年。進一步看，今年前三季度對應的凈利潤同比增長了10.03%，而后者的增幅為5.46%，這一定程度上印證了，水井坊在保持營業(yè)收入穩(wěn)定增長的同時，盈利能力有了顯著提升。

　　與此同時，放大細節(jié)來看三季報，面對行業(yè)調整與消費轉變的雙重挑戰(zhàn)，公司無負債的財務狀態(tài)也為未來的市場投入和擴張?zhí)峁┝顺渥愕目臻g和靈活性，彰顯了水井坊在堅守長期主義戰(zhàn)略上的定力與信心�？梢灶A見，在對歷史的沉淀與對未來的展望中，“與時間為友”或將繼續(xù)釋放效力。(中新經緯APP）