中新經(jīng)緯10月26日電 (薛宇飛)在26日舉辦的全球財富管理論壇·2024上海蘇河灣大會上，申萬宏源黨委書記、董事長劉健表示，中國境內(nèi)的險資、銀行及理財子公司配置權(quán)益類資產(chǎn)的比例較低，境外投資機(jī)構(gòu)對A股的低配狀態(tài)也面臨再平衡，隨著積極因素的積累，長期機(jī)構(gòu)投資者配置人民幣資產(chǎn)的空間有望進(jìn)一步打開。

　　申萬宏源黨委書記、董事長劉健。主辦方供圖

　　劉健表示，隨著美聯(lián)儲開啟降息，此前全球權(quán)益類資金大規(guī)模相對增配發(fā)達(dá)市場的勢頭有所逆轉(zhuǎn)。EPFR(注：資金流向監(jiān)測機(jī)構(gòu))數(shù)據(jù)顯示，9月流入亞洲新興市場股票市場的資金共164億美元，其中流入中國股票市場的資金達(dá)到114億美元。近期人民幣匯率企穩(wěn)，全球投資機(jī)構(gòu)密集發(fā)行中國股票基金，國際資金對中國資本市場的興趣正明顯提升。

　　劉健稱，上市公司經(jīng)營業(yè)績有望觸底回升。2023年二季度以來A股主要上市公司的毛利率呈現(xiàn)修復(fù)態(tài)勢，且龍頭企業(yè)的ROE顯著高于市場整體水平，2024年二季度上證50、滬深300指數(shù)的成分股ROE(TTM)均維持在10%左右，三季度已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的上市公司中凈利潤預(yù)增、略增、扭虧的上市公司數(shù)量超過80%。同時從估值來看，當(dāng)前A股整體PE約為18倍，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)PE約為33倍，均處于2005年以來的歷史相對低位水平。隨著市場環(huán)境的好轉(zhuǎn)，A股市場長期配置價值將進(jìn)一步凸顯。

　　劉健認(rèn)為，長期機(jī)構(gòu)投資者有望加大人民幣資產(chǎn)配置比例。隨著積極因素的積累，未來長期機(jī)構(gòu)投資者配置人民幣資產(chǎn)的空間有望進(jìn)一步打開。據(jù)統(tǒng)計，從境內(nèi)機(jī)構(gòu)看，截至今年6月末，保險行業(yè)資金運用賬面余額31萬億元人民幣中只有2.1萬億元配置股票，1.7萬億元配置基金，合計占比僅約12%。當(dāng)前銀行資金對權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例也較低，2023年末銀行及理財子公司理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模26.8萬億元，其中權(quán)益類、混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模不及1萬億元，占比僅為3.5%。從境外投資者看，2023年末外資機(jī)構(gòu)持有A股市值占比下降至4.7%，連續(xù)兩年下滑，外資對A股的低配狀態(tài)也面臨再平衡。

　　“近年來圍繞資本市場長期健康發(fā)展，證券監(jiān)管部門從提高上市公司質(zhì)量、提升投資者中長期回報等方面出臺了一系列務(wù)實有效的改革舉措，2023年A股上市公司分紅達(dá)到2.2萬億元，創(chuàng)歷史新高，資本市場長錢長投的良性生態(tài)正在逐步形成，A股市場有望成為全球資金配置的重要場所。”劉健說。

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