中新經(jīng)緯11月1日電 (陳俊明)11月1日，永輝超市漲停報(bào)5.07元/股，創(chuàng)下2022年4月以來的新高。一個多月前，名創(chuàng)優(yōu)品宣布以2.35元/股的價格，共斥資近63億元收購牛奶公司和京東系手中股份，將以第一大股東的身份入主。經(jīng)過近期股價暴漲，名創(chuàng)優(yōu)品這筆交易或浮盈超過72億元。

　　永輝超市股價漲停 來源：Wind

　　永輝超市經(jīng)過數(shù)年虧損后試圖力挽狂瀾，公司積極學(xué)習(xí)“優(yōu)秀同行”胖東來的同時引入新股東名創(chuàng)優(yōu)品，盡管目前業(yè)績尚未扭虧，未來有望浴火重生。

　　閉店124家

　　10月30日晚間，永輝超市披露董事會決議公告，其中第二條是關(guān)于關(guān)閉124家超市門店及1家mini店的議案。永輝超市稱，第三季度，公司關(guān)閉處置門店產(chǎn)生的損失金額為4.65億元(未經(jīng)審計(jì))，截至目前，部分門店關(guān)閉事宜正在處理中。

　　從門店數(shù)量看，2023年，永輝超市超市業(yè)務(wù)已進(jìn)入全國29個省市，門店共計(jì)1000家，彼時該公司已經(jīng)提到關(guān)閉部分尾部門店等經(jīng)營措施。2024年6月末，永輝超市已開業(yè)門店降至943家，仍覆蓋全國29個省和直轄市。2024年9月末，永輝超市沒有披露已開業(yè)門店數(shù)量，但該公司提到“永輝生活”APP覆蓋780家門店，而該數(shù)值在同年中報(bào)為883家。

　　永輝超市增光路店閉店前夕 中新經(jīng)緯陳俊明攝

　　10月11日，“V觀財(cái)報(bào)”(微信號ID：VG-View)得知永輝超市(北京市海淀區(qū)增光路店)即將閉店曾前往探訪，由于閉店折扣力度較大，不少附近居民前去“撿漏”。當(dāng)日晚間抵達(dá)該門店時，多數(shù)貨架已經(jīng)空空如也，剩余在售商品按品類集中放置在少量貨架上，用便利貼手寫標(biāo)明折扣力度，門店掛滿“清倉！一件不留，低至3折起”的標(biāo)語。

　　在售商品中，“V觀財(cái)報(bào)”對比了一款午餐肉罐頭的價格，門店清倉價較其網(wǎng)上官方零售價便宜約三分之一。超市運(yùn)作整體有條不紊，超市人員多數(shù)狀態(tài)松弛，其中一名超市人員稱閉店后可分到其他門店去，全國門店可選。

　　永輝超市關(guān)閉部分門店一定程度上或與其業(yè)績承壓相關(guān)。

　　2024年前三季度，永輝超市營收545.49億元，同比降12.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損7786.57萬元，扣除非經(jīng)常性損益后虧損擴(kuò)大至6.62億元。2021年至2023年期間，永輝超市分別虧損39.44億元、27.63億元、13.29億元，合計(jì)虧損超80億元。

　　對2024年前三季度的業(yè)績表現(xiàn)，永輝超市提到，一方面零售行業(yè)競爭激烈，部分消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣的改變以及消費(fèi)者對購物體驗(yàn)、商品品質(zhì)等要求更高，公司客流、客單均出現(xiàn)一定程度下滑；另一方面，公司主動進(jìn)行門店優(yōu)化調(diào)改，在對潛力門店進(jìn)行關(guān)店改造的同時淘汰關(guān)閉了部分尾部門店，以上兩方面因素共同影響使得公司同店銷售及門店數(shù)量均有所下滑。

　　毛利率方面，永輝超市前三季度綜合毛利率20.84%，較上年同期減少0.79個百分點(diǎn)，其中第三季度毛利率19.19%，較上年同期下降1.69個百分點(diǎn)。該公司稱，毛利率下滑主要是門店調(diào)改過程中主動優(yōu)化商品結(jié)構(gòu)和采購模式，在淘汰舊品，引入新品的過程中主動推動裸價和控后臺的策略，屬于轉(zhuǎn)型過程中的短期影響。

　　值得注意的是，截至三季度末，永輝超市租賃負(fù)債為162.48億元，較年初207.81億元減少超45億元，負(fù)債合計(jì)也從年初的461.17億元降至391.02億元。另外，前三季度，永輝超市銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用等均出現(xiàn)同比下滑。永輝超市也提到，公司整體費(fèi)用呈下降趨勢，費(fèi)用的下降主要是受關(guān)店的影響。

　　浴火重生？

　　在胖東來調(diào)改期間，永輝超市在資本市場上曾有過高光時刻。6月，永輝超市因股價連日大漲觸發(fā)股票交易異常波動。彼時，該公司稱，關(guān)注到相關(guān)媒體報(bào)道了“胖東來正式啟動調(diào)改永輝超市”等新聞。經(jīng)核實(shí)，本次調(diào)改僅涉及鄭州部分門店，對公司營業(yè)收入、利潤增長沒有重大影響。

　　6月19日，“河南永輝超市”公眾號發(fā)文稱，永輝超市首家胖東來調(diào)改店鄭州信萬廣場店恢復(fù)營業(yè)，開業(yè)首日生意十分火爆。在商品結(jié)構(gòu)方面，永輝重新梳理商品結(jié)構(gòu)，下架單品10841個，占原有商品的81.3%，并新增商品12581個，實(shí)現(xiàn)新增單品占比80%，梳理后的商品結(jié)構(gòu)達(dá)到胖東來商品結(jié)構(gòu)的90%以上。

　　永輝超市對該店布局進(jìn)行了重新設(shè)計(jì)，新增了煙酒柜、擴(kuò)大了烘焙、現(xiàn)場加工、熟食區(qū)等區(qū)域。針對顧客休息區(qū)，永輝超市則增加了微波爐、一次性紙杯、護(hù)手霜、充電寶、公平秤等便民設(shè)備，優(yōu)化消費(fèi)者的購物體驗(yàn)。根據(jù)布局調(diào)整，永輝超市還新增了生鮮、散稱雜糧、賣場端架等設(shè)備設(shè)施，整體硬件設(shè)施更新占比達(dá)到45%。

　　截至三季度末，永輝超市調(diào)改開業(yè)共計(jì)10家門店，其中包括上文提到的鄭州信萬廣場店，以及西安中貿(mào)廣場店、合肥東風(fēng)大道店、成都錦江文華廣場店、北京喜隆多店等。

　　開源證券研報(bào)稱，10月19日，永輝超市“學(xué)習(xí)胖東來”自主調(diào)改的北京首家門店——石景山喜隆多店恢復(fù)營業(yè)，該店恢復(fù)營業(yè)首日支付客流約1.4萬次，單日銷售額達(dá)170萬元，超調(diào)改前日均銷售的6倍，延續(xù)此前其他調(diào)改門店靚麗表現(xiàn)。

　　浙商證券研報(bào)提到，2024年5月，胖東來啟動對永輝超市的幫扶調(diào)改計(jì)劃。此后永輝超市“學(xué)習(xí)胖東來”的自主調(diào)改模式正在全國范圍內(nèi)快速推廣。無論是幫扶店還是調(diào)改店，調(diào)改后日銷均取得明顯提升。

　　除了“學(xué)習(xí)胖東來”以外，永輝超市的第一大股東也出現(xiàn)新人選。

　　9月23日，永輝超市公告披露，公司股東牛奶公司，京東世貿(mào)和宿遷涵邦(雙方為一致行動人關(guān)系)擬向駿才國際分別轉(zhuǎn)讓其所持有的永輝超市股份，分別占公司總股本21.08%、4.05%和4.27%。

　　交易完成后，永輝超市第一大股東將變更為駿才國際，合計(jì)持有公司股份29.40%。駿才國際及其實(shí)控方名創(chuàng)優(yōu)品將與永輝超市攜手向品質(zhì)零售模式轉(zhuǎn)型。另外，牛奶公司(永輝超市第一大股東)將清倉永輝超市，京東系股東中，宿遷涵邦將清倉其持有的4.27%股份，京東世貿(mào)持股比例將從6.98%降至2.94%。

　　價格方面，每股價格為2.35元，牛奶公司將套現(xiàn)44.96億元，京東系股東分別套現(xiàn)8.63億元和9.11億元，上述交易總金額達(dá)到62.7億元。

　　據(jù)媒體報(bào)道，9月23日，名創(chuàng)優(yōu)品首席財(cái)務(wù)官張靖京在電話會上稱，雙方目前完成了協(xié)議簽署，預(yù)計(jì)交易將于2025年上半年完成。交易完成后，名創(chuàng)優(yōu)品將成為永輝超市的第一大股東，但預(yù)計(jì)不會控制永輝超市董事會多數(shù)席位，因此不會作為控股股東、實(shí)際控制人，也不會合并財(cái)務(wù)報(bào)表。對于永輝超市后期的管理，名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官葉國富稱，永輝超市的管理團(tuán)隊(duì)很成熟，相信可以自己繼續(xù)調(diào)改好。

　　值得一提的是，永輝超市近期高管出現(xiàn)人員變動。據(jù)永輝超市10月30日晚間公告，經(jīng)CEO李松峰提名，為更好地發(fā)展到家業(yè)務(wù)和物流體系，同意聘任林紅東為公司副總裁。為更好地建設(shè)COO門店運(yùn)營管理體系，同意聘任王守誠為公司副總裁。

　　從簡歷背景看，林紅東2021年1月至2023年1月在美團(tuán)買菜事業(yè)部擔(dān)任銷售及用戶服務(wù)負(fù)責(zé)人。永輝超市稱其擁有豐富的全渠道零售業(yè)從業(yè)經(jīng)歷。王守誠則在永輝超市東來學(xué)習(xí)項(xiàng)目中擔(dān)任調(diào)改小組負(fù)責(zé)人。

　　永輝超市董事會審議通過聘任公司高級管理人員的議案(涉及林紅東等人)時，還審議通過了關(guān)于設(shè)立全資子公司鄭州叮叮貓超市有限責(zé)任公司的議案。據(jù)介紹，永輝超市與美團(tuán)斑馬超市達(dá)成戰(zhàn)略合作，在美團(tuán)閃購平臺開設(shè)閃電倉項(xiàng)目。該公司稱，通過項(xiàng)目落地，可以實(shí)現(xiàn)美團(tuán)的運(yùn)營能力和永輝超市的供應(yīng)鏈及倉端管理能力相結(jié)合，給公司線上市場帶來新的增長點(diǎn)。

　　耐人尋味的是，該項(xiàng)議案出現(xiàn)1票棄權(quán)票。京東委派董事周曄表示，目前涉及上市公司權(quán)益變動的重要股份轉(zhuǎn)讓交易尚在實(shí)施過程中，未來不排除公司戰(zhàn)略方向可能會有所變化，現(xiàn)階段難以評估相關(guān)權(quán)益變動對該合作方案后續(xù)實(shí)施效果的影響，因而出于審慎決策的考慮而對本議案投了棄權(quán)票。

　　此外，名創(chuàng)優(yōu)品宣布從牛奶公司和京東系股東處收購永輝超市股份前一個月，京東系股東京東世貿(mào)因自身資金需求，通過大宗交易減持永輝超市1.03億股，占公司總股本的1.13%，套現(xiàn)2.14億元。減持后，京東世貿(mào)持股比例從8.11%降至6.98%。至于京東系股東未來是否也會清倉永輝超市仍有待觀察。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。)

　　中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書面授權(quán)，任何單位及個人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用。