前三季度險(xiǎn)資調(diào)研A股公司累計(jì)1.4萬次 關(guān)注電子元件等行業(yè)

　　本報(bào)記者 冷翠華

　　Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)(包括保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司)共計(jì)調(diào)研A股上市公司14128次，其中，電子元件、醫(yī)療設(shè)備等科技板塊上市公司獲得險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)高度關(guān)注。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，險(xiǎn)資在建倉前、持倉期都可能對(duì)上市公司進(jìn)行調(diào)研。今年以來，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)對(duì)科技板塊上市公司調(diào)研較多，與其看好該板塊當(dāng)前的投資潛力緊密關(guān)系，這與險(xiǎn)資長期持有大量銀行股等高股息板塊股票并不矛盾。作為長周期、大體量資金，險(xiǎn)資的權(quán)益資產(chǎn)配置具有持股分散、策略多元等特征。

　　泰康資產(chǎn)調(diào)研次數(shù)最多

　　根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局最新數(shù)據(jù)，截至今年二季度末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額已突破36萬億元，其中股票投資余額約3.07萬億元，較去年底凈增6406億元。

　　具體來看，今年前三季度，保險(xiǎn)公司總計(jì)調(diào)研上市公司6498次。其中，調(diào)研次數(shù)最多的是平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司，達(dá)494次。緊隨其后的是長江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司，調(diào)研次數(shù)達(dá)424次。太平養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、中國人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司的調(diào)研次數(shù)都超過了300次。中國人民養(yǎng)老保險(xiǎn)有限責(zé)任公司調(diào)研次數(shù)為248次。

　　同時(shí)，今年前三季度，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司調(diào)研上市公司共計(jì)7630次。其中，調(diào)研次數(shù)最多的是泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司，達(dá)853次。同時(shí)，華泰資產(chǎn)管理有限公司、大家資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、中國人保資產(chǎn)管理有限公司的調(diào)研次數(shù)都超過了500次。

　　北京排排網(wǎng)保險(xiǎn)代理有限公司總經(jīng)理?xiàng)罘珜?duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，整體來看，養(yǎng)老險(xiǎn)公司與保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司調(diào)研更為積極，主要是因?yàn)槠滟Y金久期較長、對(duì)穩(wěn)定性要求較高，需要通過深入調(diào)研來甄別并布局具備長期盈利能力的核心資產(chǎn)。養(yǎng)老險(xiǎn)公司作為養(yǎng)老第三支柱的關(guān)鍵參與主體，還需構(gòu)建差異化投資組合，以匹配不同客戶的多元化需求。保險(xiǎn)資管公司則承擔(dān)著為多家險(xiǎn)企及其他機(jī)構(gòu)管理資金的責(zé)任，通過積極調(diào)研不斷完善投資策略，提升投資績效，以在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，低利率環(huán)境下，在鞏固長久期固定收益資產(chǎn)“壓艙石”作用的基礎(chǔ)上，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)進(jìn)一步發(fā)揮權(quán)益資產(chǎn)“關(guān)鍵少數(shù)”的作用，對(duì)個(gè)股建倉前的研判以及持倉期的持續(xù)追蹤，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)都會(huì)對(duì)上市公司進(jìn)行深入調(diào)研。燕梳資管創(chuàng)始人之一魯曉岳對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年二季度以來，科技板塊股票上漲明顯，養(yǎng)老險(xiǎn)公司要兼顧絕對(duì)收益與相對(duì)排名，通過高頻調(diào)研挖掘機(jī)會(huì)，可提升投資組合的競(jìng)爭(zhēng)力，提升投研實(shí)力已成為險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的主要抓手。

　　科技板塊受關(guān)注

　　在險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)前三季度超1.4萬次調(diào)研中，科技板塊的上市公司最受險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)關(guān)注。

　　具體來看，被最多險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)調(diào)研的前十家上市公司為匯川技術(shù)、立訊精密、中控技術(shù)、德賽西威、水晶光電、深南電路、天孚通信、鼎泰高科、邁威生物-U、螢石網(wǎng)絡(luò)。這十家上市公司至少獲得了43家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中，匯川技術(shù)獲得97家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)的調(diào)研。從Wind行業(yè)分類來看，這十家上市公司中有3家公司屬于電子元件行業(yè)、3家公司屬于高端設(shè)備行業(yè)。

　　廣東凱利資本管理有限公司總裁張令佳對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)熱門調(diào)研對(duì)象以科技板塊上市公司為主，主要是受今年市場(chǎng)熱度的影響。從人工智能(AI)衍生到半導(dǎo)體芯片，從人形機(jī)器人衍生到電驅(qū)、減速器等電子元件。前三季度，滬深300指數(shù)累計(jì)漲幅約18%，而機(jī)器人指數(shù)、人工智能指數(shù)累計(jì)漲幅分別約為41%、38%。

　　張令佳進(jìn)一步分析稱，一方面，國家將科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心動(dòng)力，大力支持新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域的發(fā)展，國內(nèi)資本市場(chǎng)AI投資熱情高漲。面對(duì)出現(xiàn)的新趨勢(shì)，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)具有新前景的板塊調(diào)研是必然之舉；另一方面，在低利率環(huán)境下，險(xiǎn)資增加權(quán)益資產(chǎn)配置往往采用啞鈴策略，既配置高股息資產(chǎn)提供穩(wěn)定性和現(xiàn)金流，又配置科技成長資產(chǎn)獲取風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。而銀行、能源等傳統(tǒng)行業(yè)往往作為高股息資產(chǎn)，這些板塊的邏輯清晰、前景穩(wěn)定，長期受到市場(chǎng)關(guān)注，險(xiǎn)資對(duì)這些板塊的了解相對(duì)充足，所以把調(diào)研力量側(cè)重于不確定性更強(qiáng)的科技成長板塊也是必然的。

　　在魯曉岳看來，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)前三季度密集調(diào)研科技板塊上市公司，是“拉長考核周期”的政策引導(dǎo)、低利率市場(chǎng)環(huán)境、“高股息資產(chǎn)為盾，科技成長資產(chǎn)為矛”的雙主線配置策略共同作用的結(jié)果。在配置傳統(tǒng)高股息板塊資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，險(xiǎn)資應(yīng)積極主動(dòng)挖掘科技板塊機(jī)會(huì)，關(guān)注科技企業(yè)的長期技術(shù)積累、市場(chǎng)前景和全球競(jìng)爭(zhēng)力。