中新經緯9月25日電 (魏薇)近期，部分理財產品的收益率出現明顯波動，有的理財產品業(yè)績表現與展示收益率出現較大差距。比如，有理財產品近一個月的年化收益率1%左右，而展示的成立以來年化收益率在3%以上。

　　部分投資者也疑惑，為何兩者差距這么大？買理財到底該看哪個收益率？

　　展示收益率多樣

　　中新經緯查看多家銀行手機App發(fā)現，部分理財產品在展示頁面用成立以來年化收益率進行展示。其中，有的理財產品成立以來年化收益在3%以上，但點開詳情頁后、在“歷史收益”中才看到，近1個月年化收益率在1%左右。

　　比如9月25日，工商銀行手機App顯示，其代銷的一款工銀理財•鑫穩(wěn)利固收類6個月定期開放式理財產品1號，在產品詳情頁展示的是“成立以來年化收益率為3.5%”，業(yè)績周期為2023年12月14日—2024年9月18日。點開歷史收益可以看到，該產品近一個月(2024年8月14日—2024年9月18日)年化收益率為1.32%。

　　該行代銷的另一款信銀理財慧盈象固收增強一年持有期12號理財產品，在產品詳情頁展示的是“成立以來年化收益為3.25%”，業(yè)績周期為2023年6月6日—2024年9月24日。而該產品近一個月年化收益為1.31%，近三個月年化收益率為1.71%。

　　來源：工商銀行手機App

　　再如9月25日，交通銀行手機App顯示，其代銷的交銀理財固收增強6個月定開16號理財產品，理財詳情頁面展示近6月年化收益率為3.12%。而其2020年9月28日成立以來的年化收益率為1.97%、近1個月年化收益率為-0.71%，均比展示的年化收益率低。

　　來源：交通銀行手機App

　　在交通銀行手機App全部理財產品的“進階理財”欄目中可以看到，該行代銷的理財產品包括交銀理財、中銀理財、郵銀理財、招銀理財、施羅德交銀理財、農銀理財等理財公司的產品，但展示的產品收益率不同，包括近6個月年化收益率、近3個月年化收益率、近1年年化收益率、成立以來年化收益率等多種展示方式。

　　來源：交通銀行手機App

　　金融數據平臺普益標準研究員屈穎對中新經緯分析稱，造成這種現象主要有兩方面原因：一是部分理財機構為吸引客戶資金，傾向于選擇更優(yōu)的一個或多個區(qū)間業(yè)績指標進行展示；二是近期，受央行發(fā)聲、大行賣債等多重因素影響，各期限利率普遍上行，導致債市整體表現疲軟。在此背景下，部分理財產品凈值有所回撤，短期收益表現弱于長期表現。

　　“理財子公司在展示產品業(yè)績時確實傾向于突出表現較佳的時間段，這一做法旨在吸引投資者關注并增強信心，但可能給投資者帶來誤導，因為它們可能無法全面反映產品的長期表現或市場波動的影響�！比�360數字科技研究院高級分析師艾亞文認為，銀行在理財產品收益率展示上，應該針對不同的產品維度和不同的時間維度，展示規(guī)則要盡量保持統(tǒng)一性，從展示邏輯上要保持充分的公平公正，保護客戶合法權益。

　　據多家媒體報道，近期，金融監(jiān)管部門對銀行理財子公司通報多項行業(yè)存在的主要問題，其中包括理財產品年化收益率展示虛高等。通報稱，部分銀行理財子公司在代銷渠道不停地新發(fā)份額，虛增產品收益率，甚至用“四舍五入”的方式來展示萬份收益，與客戶實際到手的收益率完全不匹配。比如有些產品展示7日年化收益率是3.5%—3.6%，而投資者實際上只能拿到1.8%—2%的收益率，這屬于違反了消費者權益保護要求。

　　買理財注意哪些問題？

　　理財產品存在多種收益率展示方式，主要包括成立以來年化收益率、七日年化收益率、近一月年化收益率、近半年年化收益率、近一年年化收益率以及業(yè)績比較基準。投資者買理財產品到底該看哪些指標？

　　普益標準曾在一篇文章中介紹，業(yè)績比較基準指的是銀行根據產品往期業(yè)績表現，或同類型產品歷史業(yè)績，而計算出來的投資者可能獲得的預估收益。但是，業(yè)績比較基準不是預期收益率，不代表產品的未來表現和實際收益，不構成對產品收益的承諾，最終收益可能高于業(yè)績比較基準，也可能低于業(yè)績比較基準。

　　上述文章稱，非現金管理類產品通常用不同時間區(qū)間的“年化收益率”來衡量產品的收益水平，“某一時段”年化收益率就是將這段時間內的收益率統(tǒng)一換算成持有一年的收益，年化收益率就像一張可以橫向對比的“成績單”，方便投資者直觀比較進行投資決策。投資者根據選擇產品的投資期限，可以考察其近半年、1年、2年、成立以來等多個時間維度的過往表現。要關注產品長期運作的業(yè)績，而不是拘泥于某時某刻。

　　該文章表示，不同類型理財產品所關注的“收益率”指標各不相同，如果購買凈值型理財產品，可以參考業(yè)績比較基準；如果購買現金管理類理財產品，可以參考萬份收益和七日年化收益率；如果短期持有，重點關注7日/近1月/近3月年化收益率等指標。如果長期持有，重點關注業(yè)績比較基準、近1年/成立以來年化收益率等指標。

　　艾亞文表示，貨幣基金一般持有時間比較短，建議投資人參考7日、近1個月等短期收益率即可。此外，投資者選購理財產品時，可以根據自己的投資周期選擇不同時間段收益率參考，也可以全面評估不同周期收益率表現；除了關注業(yè)績，還要看產品的風險等級，綜合考慮自身的風險承受能力和投資目標。

　　普益標準研究員鄭哲涵表示，為購買到適合自己的理財產品，投資者首先需要明確自己的投資目標、風險偏好和投資期限；其次，需要明確，業(yè)績比較基準僅是一個參考，投資者還需要了解產品過往的真實業(yè)績表現，如關注該產品近1月年化收益率、近3月年化收益率、近6月年化收益率、近1年年化收益率、成立以來年化收益率等多個歷史收益率區(qū)間的實際業(yè)績，并盡量選擇在投資期限、產品類型、風險等級等關鍵維度均相同的產品進行對比，通過綜合分析而非僅憑單一收益率指標就做出選擇。

　　中國人民銀行今年8月發(fā)布的《2024年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》(下稱報告)以專欄形式分析了資管產品凈值機制對公眾投資者的影響。在如何看過去的收益率和投資者未來可實現的收益率問題上，報告提醒，理財產品動態(tài)發(fā)布的年化收益率是當前時點的預期收益率，是按過去一段時期的收益率，線性推算出的未來一年收益率，投資者未來贖回產品時實際獲得的收益率是不確定的�，F在凈值越高，意味著是在更高的價格位置投資，未來的損失風險可能越大。

　　報告指出，隨著資管行業(yè)進一步向凈值化方向轉型，投資者將逐步承擔更多凈值波動風險。金融機構銷售資管產品時有必要做好投資者服務，提供相關咨詢，充分向投資者提示風險，引導投資者理性看待凈值波動，促進市場平穩(wěn)健康運行。

　　(更多報道線索，請聯系本文作者魏薇：weiwei@chinanews.com.cn)(中新經緯APP)

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責任編輯：羅琨 李中元