公募中報(bào)密集披露 隱形重倉(cāng)股揭曉

　　公募中報(bào)進(jìn)入密集披露階段，8月28日，平安基金、新華基金、農(nóng)銀匯理基金等多家公募相繼披露旗下產(chǎn)品2025年中期報(bào)告。除二季報(bào)披露的前十大重倉(cāng)股外，各只基金持倉(cāng)排名11至20位的隱形重倉(cāng)股也隨之揭曉。在揭曉資產(chǎn)配置詳情的同時(shí)，公募中報(bào)也披露了基金經(jīng)理的最新持倉(cāng)思路和方向，其中，多名基金經(jīng)理直言，在后續(xù)投資上將聚焦高成長(zhǎng)性個(gè)股，也有“舵手”在堅(jiān)持低估值價(jià)值投資策略的同時(shí)，積極尋找成長(zhǎng)空間大、估值水平低的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

　　重點(diǎn)配置電子等板塊個(gè)股

　　公開(kāi)資料顯示，截至8月28日，已有鵬華基金、永贏基金、平安基金、睿遠(yuǎn)基金、中庚基金等多家公募相繼披露旗下產(chǎn)品2025年中報(bào)，相關(guān)產(chǎn)品的股票投資明細(xì)也隨之揭曉。

　　以當(dāng)前年內(nèi)收益率最高的主動(dòng)權(quán)益類基金——永贏科技智選混合為例，截至8月27日，該基金A/C份額年內(nèi)收益率高達(dá)146.23%、145.2%。截至上半年末，該基金共投資了20只股票，除前十大重倉(cāng)股外，還持有華懋科技、鼎通科技、仕佳光子、江南新材、影石創(chuàng)新、信通電子、優(yōu)優(yōu)綠能、中策橡膠、古麒絨材、華之杰，分屬汽車、通信、電子、電力設(shè)備等板塊。

　　在年內(nèi)收益率翻倍的主動(dòng)權(quán)益類基金中，還有永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選混合型發(fā)起的中報(bào)也已披露。截至當(dāng)前，該基金A/C份額收益率為108.94%、108.29%。截至上半年末，該基金共投資了45只股票，大多數(shù)為醫(yī)藥板塊個(gè)股，其中前11—20名重倉(cāng)股為澤璟制藥、再鼎醫(yī)藥、石藥集團(tuán)、信立泰、諾誠(chéng)健華、樂(lè)普醫(yī)療、影石創(chuàng)新、中策橡膠、海博思創(chuàng)、新恒匯，分屬醫(yī)藥生物、電子、汽車、電力設(shè)備等板塊。

　　另外，由知名基金經(jīng)理傅鵬博“掌舵”的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合中報(bào)也已披露，截至8月27日，該基金A/C份額的年內(nèi)收益率分別為40.11%、39.75%。截至上半年末，該基金共投資了76只股票，隱形重倉(cāng)股包含博遷新材、舜宇光學(xué)科技、廣匯能源、信達(dá)生物、阿里巴巴、比亞迪及比亞迪股份、東山精密、藍(lán)曉科技、蘇大維格、伯特利。

　　傅鵬博在中報(bào)中提到，二季度該基金股票類資產(chǎn)配置超過(guò)90%，港股和PCB(印制電路板)標(biāo)的對(duì)凈值貢獻(xiàn)較為明顯。整體配置上，以電子、互聯(lián)網(wǎng)科技、精密制造和醫(yī)藥板塊為重點(diǎn)。環(huán)比一季度，前十大持倉(cāng)凈值占比不變，個(gè)股凈值占比有所變化，PCB產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股漲幅明顯，凈值占比顯著提高。出口鏈雖被短暫沖擊，逆勢(shì)增加了相關(guān)公司的持倉(cāng)。

　　聚焦高成長(zhǎng)性個(gè)股

　　就具體投資策略來(lái)看，多位基金經(jīng)理表示，關(guān)注高成長(zhǎng)性個(gè)股，也有“舵手”在堅(jiān)持低估值價(jià)值投資策略的同時(shí)，積極尋找成長(zhǎng)空間大、估值水平低的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

　　“尋找高景氣和高成長(zhǎng)公司是組合成立以來(lái)一直秉承的投資風(fēng)格，階段性高波動(dòng)或難以避免。”傅鵬博在中報(bào)中提到，“隨著上市公司半年報(bào)陸續(xù)披露，將對(duì)轉(zhuǎn)好的行業(yè)和公司做查缺補(bǔ)漏，本組合在PCB和AI領(lǐng)域的投資經(jīng)驗(yàn)顯示，標(biāo)的增長(zhǎng)拐點(diǎn)在去年下半年或更早時(shí)就有端倪，需要盡早研究和儲(chǔ)備�！�

　　永贏科技智選混合的基金經(jīng)理任桀也在中報(bào)中提到，永贏智選系列是聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力的工具型產(chǎn)品，其所布局的行業(yè)具有高成長(zhǎng)性的特性，難免伴隨著較大的市場(chǎng)波動(dòng)。不過(guò)，任桀也倡導(dǎo)分散投資、定投并設(shè)置止盈止損目標(biāo)、不暴露太多風(fēng)險(xiǎn)敞口，用科學(xué)的資產(chǎn)配置策略守護(hù)財(cái)富。

　　在后市投資思路上，中庚港股通價(jià)值股票的“舵手”孫瀟表示，堅(jiān)持低估值價(jià)值投資策略，通過(guò)精選基本面良好、盈利增長(zhǎng)積極、價(jià)值被低估的個(gè)股，構(gòu)建高預(yù)期回報(bào)的投資組合，力爭(zhēng)獲得可持續(xù)的超額收益。

　　具體而言，孫瀟關(guān)注三方面。從需求側(cè)出發(fā)，積極挖掘以港股互聯(lián)網(wǎng)為代表的競(jìng)爭(zhēng)壁壘深厚的內(nèi)需敞口(質(zhì)量)，以及科技硬件、先進(jìn)制造和消費(fèi)零售等領(lǐng)域具備全球競(jìng)爭(zhēng)力、成長(zhǎng)空間大、估值水平低的優(yōu)勢(shì)選手(成長(zhǎng))。從供給側(cè)出發(fā)，積極尋找供給收縮或具有一定剛性，供需結(jié)構(gòu)有望改善的價(jià)值股，主要包括房地產(chǎn)、貴金屬和基本金屬等行業(yè)。另外，也關(guān)注受益于海外流動(dòng)性改善和香港市場(chǎng)制度優(yōu)化的資產(chǎn)，包括交易所等非銀金融和香港本地地產(chǎn)股等。

　　長(zhǎng)城基金基金經(jīng)理劉疆也表示，長(zhǎng)期看好A股和港股市場(chǎng)權(quán)益投資的機(jī)會(huì)。他認(rèn)為，A股和港股匯聚了國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的公司，有能力為投資者提供持續(xù)回報(bào)。特別是此前市場(chǎng)曾經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的回調(diào)，當(dāng)前更應(yīng)保持積極樂(lè)觀的長(zhǎng)期視角。

　　北京商報(bào)記者 李海媛