貨基貢獻(xiàn)突出 公募規(guī)模連破3個萬億大關(guān)

　　公募基金規(guī)模再破紀(jì)錄！8月26日，中基協(xié)發(fā)布公募基金最新規(guī)模數(shù)據(jù)，截至7月末，公募基金資產(chǎn)凈值合計35.08萬億元，再次創(chuàng)下新高。回顧年內(nèi)，公募基金規(guī)模屢屢刷新紀(jì)錄，更連破3個萬億大關(guān)。對比年初數(shù)據(jù)看，貨幣基金增量最為突出，7個月內(nèi)規(guī)模新增超1萬億元，年內(nèi)首次突破14萬億元關(guān)口。此外，權(quán)益基金也在年內(nèi)獲資金青睞，規(guī)模累計增長超9200億元。在業(yè)內(nèi)人士看來，未來公募基金規(guī)模仍然存在進(jìn)一步提升的空間，但規(guī)模增長僅僅是行業(yè)數(shù)據(jù)指標(biāo)，并不是行業(yè)發(fā)展的目標(biāo)，需要將行業(yè)發(fā)展的紅利真正轉(zhuǎn)化為投資者的收益。

　　公募基金規(guī)模再創(chuàng)新高

　　8月26日，中基協(xié)發(fā)布最新一期公募基金市場數(shù)據(jù)。截至2025年7月底，我國境內(nèi)公募基金管理機構(gòu)共164家，其中基金管理公司149家，取得公募資格的資產(chǎn)管理機構(gòu)15家。以上機構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計35.08萬億元，再創(chuàng)新高。

　　若從不同類型基金產(chǎn)品的月度表現(xiàn)看，除債券基金環(huán)比減少0.66%外，各類基金最新規(guī)模環(huán)比均有所上漲。截至7月末，股票基金、混合基金、貨幣基金、QDII基金最新規(guī)模依次為4.92萬億元、3.83萬億元、14.61萬億元、7300.44億元，分別環(huán)比增長4.07%、3.76%、2.68%、6.77%。漲幅方面，QDII基金規(guī)模增長幅度最大，含股票基金、混合基金在內(nèi)的權(quán)益基金規(guī)模增長幅度次之。

　　若將視角拉長至年初以來，公募基金規(guī)模的增長并非偶然的月度爆發(fā)，而是呈現(xiàn)階梯式攀升，并屢創(chuàng)新高。截至1月末，公募基金資產(chǎn)凈值合計31.93萬億元。此后，截至2月末、3月末，公募基金資產(chǎn)凈值合計均徘徊在32.2萬億元附近，雖較1月末數(shù)據(jù)有所增長，但仍未突破2024年末創(chuàng)下的32.83萬億元前高值。

　　而截至4月末，公募基金規(guī)模首次突破33萬億元關(guān)口，資產(chǎn)凈值合計達(dá)33.12萬億元。此后，規(guī)模一路增長，接連在6月末突破34萬億元，7月末突破35萬億元大關(guān)，并刷新歷史紀(jì)錄。整體來看，公募基金規(guī)模自4月以來連續(xù)跨越3個萬億級關(guān)口，增長效率與市場信心可見一斑。

　　細(xì)分而言，對比年初數(shù)據(jù)，各類產(chǎn)品規(guī)模均實現(xiàn)增長。其中，貨幣基金增長勢頭最為強勁，成為拉動整體規(guī)模抬升的重要力量。相關(guān)類型產(chǎn)品在截至5月末首次突破14萬億元關(guān)口，截至7月末，自年初以來已增長1.41萬億元。

　　緊隨其后的是債券型基金，較年初數(shù)據(jù)增長了6778億元。此外，股票型基金、混合型基金分別增長5290億元、4007億元，兩類權(quán)益基金合計增長超9200億元。相比之下，QDII基金則增長1130.07億元，雖然總體增量不及其他類別產(chǎn)品，但也體現(xiàn)出年內(nèi)投資者對全球資產(chǎn)配置需求的逐步提升。

　　多項因素驅(qū)動行業(yè)獲認(rèn)可

　　有公募業(yè)內(nèi)人士指出，年內(nèi)主動、被動型的權(quán)益類基金規(guī)模都有明顯增長，帶動權(quán)益基金整體規(guī)模增超9000億元。而貨幣基金增量明顯的原因則在于相較銀行存款而言，貨基在流動性管理方面還有一定的優(yōu)勢。此外，或存在部分資金還未做好購買債基或股基的準(zhǔn)備，出于過渡需求暫時投向貨幣基金。

　　財經(jīng)評論員郭施亮認(rèn)為，從規(guī)模最新變動情況可以看出，隨著普通投資者投資意識不斷成熟，開始傾向于多元化的投資。部分居民存款持續(xù)向投資轉(zhuǎn)化，也是公募基金管理規(guī)模水漲船高的原因之一。當(dāng)前，對于部分儲戶來說，資金可能正逐漸從存款流向貨幣基金。權(quán)益基金規(guī)模增長，則主要與市場環(huán)境持續(xù)改善因素有關(guān)。市場環(huán)境持續(xù)回暖，權(quán)益類基金也更容易出現(xiàn)規(guī)模升溫的趨勢。展望后市，公募基金規(guī)模仍然存在進(jìn)一步的提升空間。

　　上述觀點在近期A股市場的走勢中或能得到直接印證。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月，A股三大股指上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指已漲3.74%、5.2%、8.14%。

　　最新情況看，8月以來，截至8月27日收盤，上證指數(shù)漲6.36%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指也分別漲11.67%、16.96%。年內(nèi)，三大股指的漲幅更是依次達(dá)13.38%、18.06%、27.16%，吸引了更多資金入場。

　　熱市下，多數(shù)權(quán)益基金也斬獲了不俗收益。數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日，全市場數(shù)據(jù)可取得的13973只權(quán)益基金(份額分開計算，下同)中，13801只產(chǎn)品在年內(nèi)實現(xiàn)正收益，占比超98%。其中，25只權(quán)益基金年內(nèi)業(yè)績已翻倍。具體來看，永贏科技智選混合A/C年內(nèi)收益率達(dá)137.82%、136.83%，排在前兩位。長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合A/C緊隨其后，年內(nèi)收益率同樣高達(dá)128.25%、127.46%。此外，年內(nèi)業(yè)績超過120%的權(quán)益基金還有中銀港股通醫(yī)藥混合A/C，相關(guān)數(shù)據(jù)為124.83%、123.86%。

　　不僅如此，中信建投北交所精選兩年定開混合A/C、廣發(fā)成長領(lǐng)航一年持有混合A/ C等產(chǎn)品收益率也均超100%。

　　前述公募業(yè)內(nèi)人士表示，短期來看，公募基金規(guī)模增速加快，與最近一段時間市場行情的上漲有關(guān)。但長期來看，驅(qū)動因素或許有以下三個方面：一是海內(nèi)外投資者普遍看好中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的前景和A股市場的長期投資價值，選擇借道公募基金參與投資；二是公募基金行業(yè)本身的發(fā)展也日漸成熟，產(chǎn)品供給、系統(tǒng)支持、投研能力、客戶服務(wù)等都在進(jìn)步，會得到更多投資者的認(rèn)可；三是當(dāng)前公募基金的普惠屬性也更好地匹配了普通投資者的需求。

　　對于公募基金規(guī)模再創(chuàng)新高，該業(yè)內(nèi)人士也坦言：“規(guī)模增長僅僅是一個行業(yè)數(shù)據(jù)指標(biāo)，并不是行業(yè)發(fā)展的目標(biāo)，從發(fā)揮功能性、堅守人民性的立場來說，還是希望行業(yè)機構(gòu)能發(fā)揮自身的專業(yè)優(yōu)勢，把行業(yè)發(fā)展的紅利真正轉(zhuǎn)化為投資者的收益，讓投資者獲得更好的體驗和獲得感，行業(yè)才會得到更好的發(fā)展。”

　　北京商報記者 郝彥